养老基金是一种用于支付退休收入的基金，是社会保障基金的一部分，它通过发行基金股份或收益凭证，募集社会上的养老保险资金，委托专业基金管理机构用于产业投资、证券投资或其他项目的投资，以实现保值增值的目的。
一、养老基金的定义与组成
养老基金一般由用人单位和个人缴费以及政府补贴等组成，用于支付基本养老金及其他法定待遇的专项资金，其构成具体包括：
用人单位和职工缴纳的基本养老保险费：企业上缴本企业工资总额的20%，劳动者按自己上年的工资总额的8%上缴。
基本养老保险基金的利息等增值收益：基金运营过程中产生的利息和其他增值收益。
滞纳金：按规定收取的滞纳金。
社会捐赠：社会各界对养老保险基金的捐赠。
财政补贴：政府对养老保险基金的补贴。
其他依法应当纳入基本养老保险基金的资金。
二、养老基金的特点
社会性：养老保险作为一种促进社会经济发展和社会稳定的社会政策，以全体社会成员为对象，在基金的筹集、给付及基金资产的营运上具有强烈的社会性。
储蓄性：社会养老保险基金相当一部分是通过个人账户预筹的，特别是积累基金，主要是通过个人账户进行预筹，储蓄起来以备将来支付养老金的资金。
互助性：社会养老保险基金的筹集和给付实行一定程度的社会统筹，以实现社会互助，减轻劳动者的养老风险。
投资性：较大的养老金组织在证券交易所或资本市场参与大量交易活动，办理私人养老金计划的保险公司也买卖股票等。
三、养老基金的投资范围与比例
根据《基本养老保险基金投资管理办法》规定，养老基金限于境内投资，投资范围包括银行存款、国债、地方政府债券、养老金产品、股票等，投资比例方面，养老基金投资银行活期存款、一年期以内（含一年）的定期存款、中央银行票据、剩余期限在一年期以内（含一年）的国债、债券回购、货币型养老金产品、货币市场基金的比例，合计不得低于养老基金资产净值的5%；投资一年期以上的银行定期存款、协议存款、同业存单，剩余期限在一年期以上的国债，政策性、开发性银行债券，信用等级在投资级以上的金融债、企业（公司）债、地方政府债券、可转换债（含分离交易可转换债）、短期融资券、中期票据、资产支持证券，固定收益型养老金产品，混合型养老金产品，债券基金的比例，合计不得高于养老基金资产净值的135%；投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。
四、养老基金的管理与运营
养老基金一般由专人或专门组织管理，不属于设置该基金的企业的资产，国家金融监督管理总局印发的《养老保险公司监督管理暂行办法》规定，养老保险公司可以申请经营养老基金管理，养老保险公司经营养老基金管理业务，可以在全国展业，各级社会保险管理机构负责本地区的基金管理工作，并建立健全基金管理的各项制度。
五、养老基金的现状与发展趋势
截至2020年末，社保基金会受托运营的基本养老保险基金权益总额超过1.2万亿元，当年投资收益额超过1100亿元，随着人口老龄化问题的加剧，养老基金的规模和重要性将不断增加，为了应对市场波动和不可预知的增长环境，全球一流的养老基金正加快优先调整其治理和风险管理安排。
六、养老基金与养老金的区别
养老基金与养老金在概念和性质上存在明显区别，养老金也称退休金、退休费，是一种最主要的养老保险待遇，是发到退休职工手里的钱；而养老基金则是通过发行基金股份或收益凭证，募集社会上的养老保险资金，委托专业基金管理机构用于产业投资、证券投资或其他项目的投资的基金。
以下是关于养老基金的两个常见问题及其解答：
问题1：什么是养老目标日期基金？
答案：养老目标日期基金是根据设定的目标日期来调整资产配置的产品，基金名称中如有“2045”，那就是针对2045年左右退休的小伙伴所设计的养老基金，它会随着时间的推移，逐步调整投资策略，来适应不同年龄阶段的投资需求，买入目标日期基金后，除了需要明确自己的退休日期外，投资者在达到退休年龄前无需再操心其他投资事宜。
问题2：养老基金的投资范围有哪些限制？
答案：养老基金的投资范围受到一定限制，根据《基本养老保险基金投资管理办法》规定，养老基金限于境内投资，投资范围包括银行存款、国债、地方政府债券、养老金产品、股票等，养老基金还不得用于向他人贷款和提供担保，不得直接投资于权证（但因投资股票、分离交易可转换债等投资品种而衍生获得的权证除外），且必须在权证上市交易之日起10个交易日内卖出，这些限制旨在确保养老基金的安全性和稳健性。
